Uxco Group et la Banque des Territoires : un partenariat stratégique pour transformer le logement étudiant
Dans un contexte de tension croissante sur l’offre de logements étudiants en France, le partenariat récemment scellé entre Uxco Group et la Banque des Territoires s’impose comme un levier stratégique majeur pour répondre à un besoin national critique. Focus sur les contours de ce projet ambitieux et les perspectives qu’il ouvre pour le marché de l’immobilier géré.
Contexte : le programme Agile, une réponse à l’urgence
Le programme Agile, lancé par la Banque des Territoires (Caisse des Dépôts), vise la création de 75 000 lits étudiants d’ici 2030, avec un budget de 5 Mds€. Il se décline en deux volets :
- 50 000 lits à loyer abordable
- 25 000 lits à loyer libre
C’est dans ce cadre qu’Uxco Group s’engage à livrer 7 000 nouveaux lits d’ici 2027, représentant près d’un tiers du volet non social, pour un investissement de 800 M€. Ce projet s’inscrit pleinement dans une logique d’intérêt général, renforçant les synergies entre secteur public et investisseurs privés.
Déploiement : deux marques, une stratégie différenciée
Le plan de développement porte sur environ 18 nouvelles résidences étudiantes, avec deux gammes complémentaires :
- Ecla : résidences XXL (500 à 1 000 lits) dans les grandes métropoles universitaires (+100 000 étudiants).
- Uxco Student : formats intermédiaires (150 à 500 lits), destinés aux villes moyennes (+20 000 étudiants).
Les projets seront portés via la promotion interne (Océanis) ou via VEFA avec promoteurs tiers, avec Uxco comme investisseur majoritaire, grâce à un montage mixte mêlant fonds propres et financement bancaire.
Le marché français : sous-offreur mais prometteur
Le taux de couverture du logement étudiant en France reste très faible : 15 % contre 30 % au Royaume-Uni. Ce déficit structurel, conjugué à :
- une croissance démographique nationale,
- une attractivité accrue pour les étudiants étrangers,
offre un potentiel de croissance robuste.
Historiquement fragmenté par la vente à la découpe et les dispositifs de défiscalisation, le secteur évolue vers une institutionnalisation rapide, sous l’impulsion d’acteurs comme Brookfield, Nuveen, J.P. Morgan ou GSA.
Valorisation : des fondamentaux solides
Avec un objectif de 25 000 lits à horizon 2029-2030, Uxco entend maintenir une croissance annuelle de plus de 2 000 lits. Les avantages économiques de ce modèle sont notables :
| Indicateur | Valeur type (résidence Uxco Student) |
| Nombre de lits | 400 |
| Investissement total | 45 M€ |
| Loyer moyen charges incluses | 600 €/mois |
| Taux de remplissage | 95 % |
| Revenus nets annuels (NOI) | ~1,915 M€ |
| Taux de capitalisation | 4,25 % – 5 % |
| TRI brut estimé sur 10 ans | 7 – 9 % |
Une stratégie de co-investissement réduit le risque, tout en bénéficiant d’un soutien actionnarial fort (Brookfield), dans un segment résilient alors que d’autres classes d’actifs (bureaux, commerces) souffrent.
Une alliance public-privé vertueuse
Ce partenariat illustre une collaboration exemplaire entre acteurs publics et privés :
- Pour l’État, il répond aux enjeux d’attractivité universitaire et d’équité territoriale.
- Pour Uxco, il consolide sa place de leader sur un marché en mutation rapide.
En somme, cette alliance vient confirmer que le logement étudiant est désormais une classe d’actifs mature, soutenue par des fondamentaux démographiques, économiques et politiques solides.